手機終端廠商清理庫存何時休:立訊精密的跨界之路

發表時間:2023/1/11 瀏覽:908

標簽:手機 立訊精密  所屬專題:行業熱點

1月4日,市值2000多億的立訊精密跌停,成交額達到了近53億元,與兩年前的4000多億市值相比,立訊精密的市值已經縮水超過了一半!而這背后,無疑在于智能手機行業的不景氣!

作為A股蘋果概念股龍頭企業,立訊精密近兩年來與蘋果之間的綁定可謂越發緊密,從零部件供應商都組裝廠,可以很明顯地看出,立訊精密與蘋果之間的合作乃至“綁定”更為緊密,這也導致立訊精密的業績對蘋果的依賴程度更高。

而在很大程度上,立訊精密股價的跌跌不休,不僅僅是受到整個消費類電子出貨量的影響,同時,這背后更是對于蘋果未來出貨量的質疑!與眾多業績主要來源于智能手機消費類電子的企業一樣,立訊精密也在加速拓展其他渠道,諸如汽車領域,但從目前來看,汽車業務想要對其業績作出貢獻顯然還需要一定的時間。

蘋果砍單背后

1月4日,立訊精密股價跌停。消息層面,據稱蘋果以需求減弱為由,幾大產品訂單需要修正,通知中國大陸供應商本季減產AirPods、Apple Watch和MacBook元器件。而在前一天晚上,蘋果股價同樣大跌3.74%,市值跌破了2億元。

對此說法,立訊精密回應表示:“目前沒有可透露的消息,公司不對具體客戶、具體產品發表評論,如果有消息將會以公告形式披露?!?

不過,據業界分析師向筆者表示:“立訊精密股價跌停的原因還是在于蘋果,這其實是一個‘雷’,這個雷一直存在,三季度報后就有,就看什么時候曝出來?!?

其向筆者強調:“目前整個手機差異的需求都不振,首先是要去庫存。供需調整,需求帶不動,只能先動供給端,通過削減訂單降低庫存,而市場想要回暖,可能得在2023年第二季度以后。且從庫存方面來看,目前庫存跟蹤還需要更新,現在還看不到明顯的起色?!?

“不過,從安卓陣營來看,清理庫存出清的比蘋果要早一點,印象安卓品牌清理得早,所以可能會早一點清理完,而蘋果還沒動,所以是個‘雷’?!?

還有分析師向筆者表示:“蘋果產業鏈最大的問題除了砍單以外,供應鏈的去中國化才是更大的問題,下游部件組裝制造的分離再重組不可避免?!?

手機終端清理庫存已久 但何時休?

實際上,對于全球一線手機品牌而言,2022年出貨量下跌比例較小的當屬蘋果,除了蘋果以外,尤其是國內一線手機品牌出貨量下跌的幅度都比較大,其次則是三星,而三星在前不久同樣下修了訂單。

2022年11月份,據媒體報道稱,三星計劃將明年智能手機出貨量下降13%,砍單預估達到3000萬部,其中主要以中低端機型為主,主要為A系列和M系列的中低端機型。在三星受到沖擊之際,蘋果下調訂單也不意外。

而國內廠商更是如此,一方面是出貨量的下降,另一方面是對明年預期的下降,以及加速在清理目前的庫存量。

面對庫存問題,榮耀CEO趙明此前就曾表示:“在目前大勢情況下,壓力對于所有的品牌和廠家都是存在的,要確保如何在壓力下保持動作不變形?!钡?,也有業界人士向筆者表示,在國內一線手機品牌中,榮耀的庫存壓力最大。

對此,榮耀則給出了另外的說法,據其表示,榮耀今年初制定的策略和計劃時就已考慮到2022年可能會出現預測不到的黑天鵝事件或者是灰犀牛,所以榮耀在保持競爭的同時也關注風險,保持戰略上的彈性,正是這樣的一種機制讓榮耀既贏得市場機會,同時也基本上沒有掉進高庫存的陷阱。

OPPO方面,則對庫存基本上沒什么壓力,OPPO副總裁、中國區總裁劉波表示:“OPPO中國區的調整從2021年Q3就已開始,2022年沒有明顯的清庫存壓力?!?

而小米在清理庫存方面同樣十分費力,第二季度財報之際,小米曾表示,小米庫存較高,仍然在健康和可控制的范疇內,在清理庫存的過程中,可能對毛利率產生了一定影響。但到了年底,其再次表示,三季度的庫存問題環比二季度有所改善,庫存平均水位環比下降9%。未來會利用四季度的節日來處理海外庫存問題,目前小米對于庫存問題都有妥善的解決方案。

從上述來看,可以發現,其實國內一線手機品牌的庫存清理基本上都已經接近尾聲,相對而言,蘋果的庫存清理反而是個問題,這也驗證了上述分析師所言。不過,盡管如此,但從市場需求來看,2023年智能手機的情況,依然讓業界看不到希望。

立訊精密的跨界之路:從消費類電子到汽車

而從立訊精密自身來看,其目前的業務主要來源于消費類電子,且與蘋果的綁定越來越深,從立訊精密目前的發展狀態來看,簡單說來:一方面繼續在消費類電子業務方面加強和蘋果的合作,另一方面,則如其他手機產業鏈企業一樣,加速布局汽車市場!

首先是消費類電子業務方面,這兩年看來,立訊精密尋求為蘋果提供代工服務勢在必行,已經不僅僅是在TWS耳機業務方面,并且擴張到iPhone智能手機方面,同時,下一步將囊括AR/VR。

如在代工方面,除了TWS耳機以外,立訊精密最值得期待的是為蘋果提供手機代工服務,例如收購可成等,都是為后續的代工服務做準備,而在前不久,立訊精密還收購了蘋果代工廠昌碩科技(上海)有限公司,位于上海浦東康橋工業區的部分廠房。

近來,再次據媒體報道稱,立訊精密已經取得了蘋果的訂單,將在國內生產高端iPhone機型,立訊精密成為富士康、和碩在大陸的主要競爭對手。消息還稱,自去年11月以來,立訊精密已經在其位于上海西北的昆山工廠生產少量iPhone 14 Pro Max,通過這種方法彌補了富士康產量的不足。

除了為蘋果代工iPhone智能手機以外,據天風國際分析師郭明錤發布研報表示,蘋果公司已經開始規劃第二代AR/MR頭戴裝備,預計2024年下半年出貨,而第一代設備預計在2022年第四季度量產,立訊精密將為第二代AR/MR頭戴裝置的NPI (new product introduction) 供應商,研報還指出,立訊成為NPI,意味著至少在初期是獨家供貨商,并且蘋果第二代頭戴設備出貨量將顯著增長。

對于立訊精密而言,除了在消費類電子業務方面與蘋果加強合作,立訊精密另一大業務則是巨額資金進軍汽車領域。

2022年初,立訊精密發布公告,擬通過境外全資子公司立訊精密有限公司以每股港幣0.80元收購香港聯交所主板上市公司匯聚科技約74.67%股權,收購總對價為港幣11.04億元。

此外,其還公告表示,控股股東立訊有限以100.54億元購買青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權;公司擬與奇瑞新能源擬共同組建合資公司,專業從事新能源汽車的整車研發及制造。

按照立訊精密的說法,奇瑞控股及其關聯子公司于汽車行業深耕多年,在整車領域擁有完整的技術和產品研發體系,尤其在整車制造環節擁有獨立自主平臺,能夠為奇瑞汽車及其他品牌商提供從整車開發到量產的綜合服務,在業內具備強大、領先的核心競爭優勢。

在立訊精密董事長王來春看來:“Smart EV是中國汽車人百年不遇的機會,立訊要把握這一機會,做強做大汽車產業Tier1的板塊,最好的窗口期也是未來10年左右。Tier1給予立訊的機會,如果以3個5年看,的確不小于消費電子?!?

整體看來,無論是消費類電子業務還是汽車業務,對于立訊精密而言,看似都前景可期,不過,短期來看,如果2023年蘋果的訂單受到較大的影響,那么勢必會立訊精密也造成一定的影響,盡管立訊精密在2022年的業績依然維持了高速增長!


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